Die Aktie des Prothesen- und Orthopädietechnik-Spezialisten Ottobock rückt nach einem kräftigen Kursrutsch verstärkt in den Fokus von Analysten. Sowohl Deutsche Bank Research als auch die Schweizer Großbank UBS empfehlen den Titel inzwischen zum Kauf. Nach einem Rekordtief von 45,56 Euro am Montag legte die Aktie am Dienstagmorgen auf der Handelsplattform Tradegate um 3,69 Prozent auf 52,00 Euro zu.

Deutsche Bank Research bestätigte nach einer Roadshow mit dem Finanzchef die Einstufung "Buy" und ein Kursziel von 81 Euro. Die fundamentale Lage des Unternehmens sei intakt, heißt es in der Studie. Daran ändere auch ein gedämpfter Start in das laufende Geschäftsjahr nichts. Die Experten signalisieren damit, dass sie die jüngste operative Abkühlung als temporär einstufen und die mittelfristigen Perspektiven von Ottobock weiter positiv bewerten.

UBS ging noch einen Schritt weiter und stufte die Aktie von "Neutral" auf "Buy" hoch, bei einem unveränderten Kursziel von 74 Euro. Analyst Graham Doyle verweist auf den massiven Kursrückgang, nach dem er nun ein klares Übergewicht der Chancen sieht. Die Bewertung liege nur noch auf Höhe des Sektors, obwohl Ottobock bei Umsatz- und Ergebniswachstum nahezu doppelt so schnell zulege wie die Vergleichsunternehmen, so Doyle. In diesem Licht erscheine das Ausmaß des Kurssturzes nicht gerechtfertigt.

Trotz der jüngsten Gegenbewegung bleibt die Bilanz für Anleger bislang schwach: Im Vergleich zur Vorwoche notiert die Ottobock-Aktie rund 7,6 Prozent tiefer, auf Monatssicht summiert sich das Minus auf gut 11,7 Prozent. Seit Jahresbeginn liegt der Rückgang bei 24,26 Prozent. Mit 64 Millionen ausstehenden Aktien kommt Ottobock aktuell auf eine Marktkapitalisierung von rund 3,43 Milliarden Euro. Vor dem Hintergrund dieser Marktbewertung und der fortbestehenden Wachstumsstory sehen die Analysten den jüngsten Kursrutsch als Einstiegsgelegenheit, während Investoren die Unsicherheit am Gesamtmarkt und die operative Entwicklung des Unternehmens weiter genau beobachten dürften.

Die Migros hat 2025 einen Rekordgewinn ausgewiesen – angetrieben vor allem durch den Verkauf mehrerer Tochterfirmen. Der Reingewinn sprang auf 1,1 Milliarden Franken, nach 419 Millionen im Vorjahr. Der Betriebsgewinn (EBIT) kletterte auf 1,2 Milliarden Franken, von zuvor 484 Millionen. Laut Mitteilung des Konzerns sind die ausserordentlichen Erträge aus Unternehmensverkäufen der zentrale Treiber dieses Ergebnissprungs.

Im Zuge des grössten Konzernumbaus ihrer Geschichte hat sich die Migros in den vergangenen Jahren von einer Reihe von Randgeschäften getrennt. Bereits 2024 belasteten Restrukturierungen und Abschreiber das Ergebnis um 440 Millionen Franken, unter anderem durch den Ausstieg aus dem Fachmarktgeschäft mit Marken wie SportX, Melectronics, Bikeworld, Do it + Garden, Obi, Micasa, Misenso und Bestsmile. 2025 folgten der Verkauf der Kosmetiksparte Mibelle sowie der Vollzug des Verkaufs des Reiseveranstalters Hotelplan Group.

Diese Schritte beschleunigten 2025 den EBIT durch Einmaleffekte um insgesamt 400 Millionen Franken. Ohne Sondereinflüsse zeigt sich jedoch ein anderes Bild: Der bereinigte Betriebsgewinn ging auf 812 Millionen Franken zurück, nach 924 Millionen im Vorjahr. Auch im operativen Kerngeschäft steht der Konzern unter Druck. Die Migros verlor Marktanteile an die Konkurrenz, während sie gleichzeitig im Supermarktgeschäft mit Preissenkungen um rund 500 Millionen Franken pro Jahr ihre Position halten will. Ein Teil dieses Volumens spiegelt sich erst zeitversetzt im Ergebnis 2025, da die Preissenkungen gestaffelt eingeführt werden.

Strategisch richtet sich der Konzern nach Abschluss des Konzernumbaus auf ein schlankeres Portfolio aus. Künftig fokussiert sich die Migros auf die Bereiche Detailhandel, Finanzdienstleistungen und Gesundheit. Das Supermarktgeschäft bezeichnet sie trotz des Wettbewerbs- und Preisdrucks als „stabil“. 2025 sank der Gruppenumsatz um 1,9 Prozent auf 31,9 Milliarden Franken, wobei in der Zahl noch Anteile verkaufter Unternehmen enthalten sind, was den Vergleich mit dem Vorjahr erschwert. Operativ setzt die Migros weiter auf Expansion: Im vergangenen Jahr wurden 13 neue Filialen eröffnet, bis 2030 sollen es 140 sein. Damit dürfte auch der Personalbestand, der derzeit im Durchschnitt bei 91’689 Mitarbeitenden liegt, weiter steigen.